Экономическая нестабильность порождает фондовую волатильность, - Олег Шагов, Промсвязьбанк

28 марта, 2012

Экономическая нестабильность порождает фондовую волатильность, - Олег Шагов, Промсвязьбанк

Европейские и американские фондовые биржи завершили вторник с понижением ведущих фондовых индексов. Французский CAC 40 вчера упал на 0,9%, немецкий DAX понизился на 0,01%, а британский FTSE-100 опустился на 0,6%. Американские индексы "голубых фишек" DJI и "широкого рынка" SP500 вчера потеряли по 0,3%, а индекс технологического сектора Nasdaq Сomposite просел на 0,07%.

В отраслевом спектре аутсайдером на европейских рынках акций вчера оказался нефтегазовый сектор, индекс которого снизился на 2,3% из-за падения котировок акций французской Total на 6% и британской BP на 2,2%.

Поводом для продаж инвесторами акций этих компаний стала крупная утечка природного газа на буровой платформе Total в Северном море. Вокруг платформы образовалось огромное облако газа, более 200 рабочих были эвакуированы, создана зона отчуждения. Однако масштабы аварии в Северном море пока не сопоставимы с той, что произошла на платформе BP в Мексиканском заливе два года назад.

На рынке акций США аутсайдерами на фоне вышедших вчера хуже ожиданий данных макроэкономической статистики по потребительскому доверию и деловой активности вчера оказались акции финансового сектора, индекс которого потерял 0,98%. Вторым по величине потерь в США стал нефтегазовый сектор, его индекс вчера просел на 0,94%. Глава ФРС Бен Бернанке вчера разочаровал инвесторов, заявив, что праздновать победу над рецессией в США преждевременно и призвал к осторожности.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня меняются незначительно. На фондовых площадках в Азии отмечается негативная динамика. Цены на нефть марки Brent опустились ниже отметки в $125 за баррель, и сегодня теряют около 0,5%. Фьючерс на индекс РТС RTSI-3.12 вчера в вечернюю сессию понизился на 0,48%, а фьючерсы на отечественные "голубые фишки" изменились разнонаправленно - от -0,36% /ВТБ/ до +0,16% /Норникель/.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается смешанным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня.

Отечественный рынок акций продолжает динамично лавировать в русле глобальных тенденций. Под влиянием ухудшавшегося в течение торговой сессии во вторник внешнего фона индекс ММВБ вчера потерял 0,7%, несмотря на то, что начал день с оптимистического подъема.

График индекса ММВБ

Это произошло в контексте схожей динамики европейских фондовых индексов, которые негативно отреагировали во вторник на ряд неблагоприятных событий и новостей. Прежде всего, стоит отметить заявление Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) о том, что европейский долговой кризис еще не окончен, а совокупный объем антикризисных фондов Евросоюза должен быть дополнительно увеличен, по крайней мере, до 1 трлн.

евро. На наш взгляд, это говорит о том, что ОЭСР видит на горизонте новые грозные тучи европейских проблем. Еще одной неприятной новостью вчера стало сообщение о падении прибыли китайских промышленных предприятий, которое произошло впервые с 2009 года. Оно связано с ослаблением спроса на китайскую продукцию и является еще одним признаком торможения мировой экономики. Последний факт также нашел свое отражение в понижении вчера Всемирным банком (ВБ) прогноза мирового экономического роста в 2012 году до 2,5% с 3,2%. ВБ отметил общую нестабильность ситуации в мировой экономике и посоветовал России готовиться к новому кризису. Все это негативно отразилось вчера на настроениях инвесторов, спровоцировав давление продаж в акциях сырьевых компаний и банков. Сегодня на поведение рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Среди макроэкономических показателей внимание сегодня привлекут ВВП Франции в 9.30 МСК, ВВП Великобритании в 12.30 МСК, индекс потребительских цен в Германии в 16.30 МСК и заказы на товары длительного пользования в США 16.30 МСК.

Газпром

Котировкам акций Газпрома вчера не удалось пробить зону сопротивления росту, находящуюся в районе отметки 186 руб. и под давлением продаж, спровоцированным негативной динамикой акций мировых нефтегазовых гигантов, они откатились к уровням начала текущей недели. Помехами на пути дальнейшего снижения акций газового холдинга сейчас, по нашим оценкам, являются две зоны поддержки, располагающиеся в районе 181 и 179 руб.

График акций Газпрома

Сбербанк

Котировкам акций Сбербанка вчера не удалось закрепиться выше отметки в 100 руб. за акцию. Двигаясь в русле негативных тенденций на глобальных рынках они откатились к уровням начала недели, практически полностью закрыв понедельничный гэп. Значимое влияние на поведение котировок акций Сбербанка сегодня может оказать публикуемая банком финансовая отчетность по МСФО за прошлый год.

График акций Сбербанка