Долговой рынок: Р’ ожидании новостей СЃ РІРЅРµС?РЅРёС… рынков, - Егор Федоров, Банк РњРѕСЃРєРІС‹

"Совокупный объем торгов РІ пятницу составил чуть меньС?Рµ 10 млрд СЂСѓР±. Ценовой индекс рублевых облигаций опустился РЅР° 2 Р±. Рї. Котировки облигаций Газпром Рђ4 /6.7 %/ снизились РЅР° 0.23 %. Доходность РђР?Р–Рљ-10 составляет 8.23 %.

Сегодня мы подведем итоги за первую полноценную торговую неделю в этом году и дадим прогноз на предстоящую.

Р?так, РІРЅРµС?РЅРёР№ фактор оказался доминирующим РЅР° РїСЂРѕС?лой неделе:

- Р’ РЎРЁРђ РІС‹С?ло достаточное количество плохой статистики, сигнализирующей Рѕ рецессии РЅРµ только РІ секторе недвижимости.

- Речь Бернанке носила как Р±С‹ подбадривающий характер, РЅРѕ отнюдь РЅРµ успокоительный. Р’ условиях рецессии РІ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРµ, ужесточения кредитных требований Рё снижения доверия крупнейС?РёС… банков РґСЂСѓРі Рє РґСЂСѓРіСѓ политика снижения ставок ФРС РЎРЁРђ может оказаться неэффективной. Кажется, сам Бернанке РЅРµ верит РІ ее эффективность.

- Отчеты крупнейС?РёС… инвестиционных банков Европы Рё РЎРЁРђ продемонстрировали значительные /более, чем ожидалось раньС?Рµ/ убытки, связанные СЃ инвестициями РІ ипотечный сектор subpime РІ РЎРЁРђ.

Внутренний рынок продемонстрировал великолепную устойчивость РЅР° фоне негативных тенденций РЅР° смежных рынках. Впрочем, существенного притока средств РЅР° рынок облигаций РїРѕРєР° РЅРµ РїСЂРѕРёСЃС…РѕРґРёС‚. Несмотря РЅР° снижение базовых ставок, Сѓ инвесторов РїРѕРєР° нет полной уверенности РІ стабильности долговых рынков. Основным фактором поддержки РЅР° внутреннем рынке служит С…РѕСЂРѕС?ая ликвидность РЅР° денежном рынке. Впрочем, РїРѕРєР° доходности рублевых бумаг РЅРµ стремятся РІРЅРёР·, ликвидность РЅР° денежном рынке слабо влияет РЅР° динамику рынка облигаций, Р° участники рынка предпочитают держать СЃРІРѕРё средства РІ рублях, нежели РІ менее ликвидных инструментах fixed income.

Оферты

РџРѕ количеству оферт предстоящая неделя обещает быть РЅРµ слиС?РєРѕРј напряженной. РџРѕ РЅР°С?РёРј сведениям, всего четырем эмитентам предстоит исполнить обязательства перед инвесторами РЅР° СЃСѓРјРјСѓ 5.3 млрд СЂСѓР±.

РџСЂРѕРіРЅРѕР·С‹

Сегодня в США праздничный день – отмечается День Мартина Лютера Кинга, и биржи будут закрыты. В этой связи мы ждем невысокой активности на внутреннем долговом рынке.

Волатильность РЅР° РІРЅРµС?РЅРёС… рынках должна снизиться. РќР° внутреннем долговом рынке, РІ условиях С…РѕСЂРѕС?ей ликвидности, РјС‹ РЅРµ ждем снижения котировок рублевых облигаций.

Поток макростатистики РёР· РЎРЁРђ немного ослабнет РІ конце месяца. РќР° РЅР°С? взгляд, РЅР° рынок РјРѕРіСѓС‚ повлиять данные РїРѕ продажам РґРѕРјРѕРІ РЅР° вторичном рынке, публикация которых состоится РІ четверг".

Банк Москвы -http://www.mmbank.ru

www.prime-tass.ru