Деньги Банка Развития не смогли серьезно улучшить ситуацию на денежном рынке – ставки ниже 6.0% были разве что с утра, - Евгений Надоршин, ИБ “Траст”
4 декабря, 2007"Несмотря на заявления Банка Развития о том, что он готов в понедельник инвестировать RUR160 млрд., этого, похоже, не произошло. По крайней мере, только так мы можем объяснить вчерашнее развитие событий, а если точнее, то, что события, если и развивались, то отнюдь не в позитивном ключе. Напомним, с утра денежный рынок, было, открылся даже чуть ниже 6.0%, ставки по однодневным межбанковским кредитам находились в районе 5.50-5.75%, что можно было расценивать как вполне хорошее начало дня. Однако уже к первому аукциону РЕПО с ЦБ стало ясно, что денег совсем не так много, и участники cразу заняли RUR124.6 млрд. Ставки пошли вверх.
Деньги Банка Развития не смогли серьезно улучшить ситуацию на денежном рынке – ставки ниже 6.0% были разве что с утра, - Евгений Надоршин, ИБ "Траст"
Очевидно, что вчера Банк развития все свои средства разместить не смог – если бы это было сделано, ситуация была бы совершенно другой. Более того, вчера в новостях проскочила информация, что быстрое размещение всей суммы и не планировалось – деньги будут размещаться постепенно. В свою очередь это означает, что сильного давления в сторону понижения ставок на денежном рынке данные действия пока не окажут. Значит, уровня 4.0% нужно будет еще подождать, Пока время еще есть, и шансы на ставки меньше, чем 6.0% остаются, пусть даже если их снижение произойдет, то ненадолго. В противном случае, какой толк денежному рынку от разговоров про инвестирование средств институтов развития, если они в итоге не могут заместить потребность в рефинансировании?
Кстати, вчерашний объем средств на корсчетах и депозитах кредитных организаций практически не изменился по сравнению с предыдущим днем.
Поскольку объемы РЕПО все-таки сократились, то, по нашему мнению, это говорит пусть об относительно небольшом /около RUR40-50 млрд./, но все-таки притоке бюджетных средств. Напомним, что такая ситуация будет наблюдаться еще нескольких ближайших дней.
Еще раз хотим обратить внимание на то, что пока мы не видим принципиальных отличий от ситуации конца прошлого года, с той лишь разницей, что перспективы в последние дни перед участниками несколько более радужные. Значительные средства из бюджета уже пришли /например, деньги на капитализацию Банка Развития/, и есть надежда, что остальные расходы тоже поступят не в самый последний момент /в декабре 2006 года значительные бюджетные поступления пришли в последнюю декаду месяца/. В остальном рекомендации те же - просто подождать.
О Стабилизационном фонде
Вчера Минфин отчитался о состоянии Стабилизационного фонда на 1 декабря 2007 года. Согласно информации, размещенной на сайте министерства, объем средств фонда составил RUR3517 млрд., что на RUR132 млрд. меньше, чем на 1 ноября.
Причина сокращения в том, что по распоряжению правительства в ноябре Минфин перечислил из Стабфонда RUR300 млрд. на капитализацию институтов развития. Объем перечислений заметно превысил поступления октября /RUR162 млрд./, что и стало основной причиной сокращения остатков. Поскольку большая часть средств институтов развития /RUR370 млрд. из RUR550 млрд./ пока находится на их счетах в ЦБ, а постановление правительства, позволяющее временно вложить эти деньги, все еще не подписано, то для участников денежного рынка эти движения ничего особенного не означают".