Что делать? Рекомендации на падающем рынке, - Егор Федоров, Банк Москвы
29 июля, 2008"Рекомендовать в таких условиях можно исключительно защитные стратегии: уменьшение дюрации, повышение доходности, снижение кредитных рисков. Нам нравится короткий твердый второй эшелон с доходностью от 11.5 % и выше. Кроме того, очевидно более привлекательной стратегией становится участие в размещении коротких /с дюрацией 1-1.5 года/ бумаг репуемых и ломбардных. Мы не раз обращали внимание на такие бумаги в наших обзорах – мы позитивно оцениваем, например, размещенные выпуски Росводоканала, Вымпелком-Инвеста, Лизинговой компании УРАЛСИБ-02 и планируемые к размещению выпуски МОЭК, Строительной группы ЛСР. Нам очень не нравится вся кривая облигаций МРК связи, так как произошедшая переоценка пока слабо отразилась на доходности этих бумаг, а объявленная премия по новому выпуску Сибирьтелекома выглядит довольно жалкой в текущих условиях".