“Чёрная пятница” и “мега-понедельник” не спасли “вяло-вторники, среды и четверги” - Владимир Рожанковский, ИГ “Норд Капитал”

"Чёрная пятница" и "мега-понедельник" не спасли "вяло-вторники, среды и четверги" - Владимир Рожанковский, ИГ "Норд Капитал"

"Одно из немногочисленных знаковых событий недели – размещение итальянских бондов – уже совсем близко, но звуки фанфар при этом становятся всё тише. Вчера при в целом стабильной ситуации на валютном рынке /текущее значение евро $1.3067/ итальянские бумаги неожиданно упали, толкая доходность 10-леток выше 7% /напомним, что инвесторы готовятся к крупному размещению на 20 млрд евро в ближайшие два дня/. "Защитные" немецкие облигации – напротив – выросли, незначительно повысив курс 2-летних бумаг менее чем 0.2%. Италия будет продавать облигации на 2.5 млрд евро с нулевым купоном с погашением в 2013 году 28 декабря, а также проведет аукцион на 8.5 млрд евро с погашением в 2014 и 2022 годах 29 декабря. По данным индексов Европейской федерации обществ финансовых аналитиков, инвестиции в бенчмарковые германские государственные облигации принесли инвесторам прибыль в размере около 8.9% в этом году, тогда как итальянские облигации – наоборот, принесли потери в районе 5.9%. Долговая ситуация в Еврозоне, таким образом, будет оставаться на всех инвестиционных радарах в наступающем новом году, и мы не исключаем, что при совсем плохом сценарии ЕЦБ, вопреки своим повторяющимся догматичным заверениям, вынужден будет принять самое активное участие в "разгребании долговых завалов".

Фондовые индексы не удержались от предновогоднего "блюза" по итогам торгов во вторник в США, несмотря на довольно неплохую макростатистику /хотя, как мы и предсказывали, индекс недвижимости в 20 крупнейших городах США S&P/CaseShiller оказался немного хуже прогнозов, -3.4% против -3.2%, – другие индикаторы, например, индекс уверенности потребителей подскочил до 64.5 против ожидавшихся 58.3/. Игроки сочли слухи о весьма умеренных объёмах рождественских распродаж в этом году /за исключением традиционной "чёрной пятницы" и вчерашнего "мега-понедельника"; в Британии он имеет курьёзное название The Boxing day и считается официальным выходным, продавцы не могли похвастаться значительным наплывом посетителей ни в США ни, тем более, в Европе/ перевешивающими по своей значимости вышеуказанный сухой набор цифр от статистических агентств. Уверенность инвесторов значительно пострадала от новости о планирующихся закрытиях до 120 торговых залов крупных ритейлеров – Sears и Kmart. Акции соответствующего сектора показали наихудшую динамику по итогам торговой сессии. В итоге Dow Jones упал на 0.02%, составив 12291.35 пункта, хотя S&P 500 и NASDAQ прибавили не слишком убедительные 0.01% и 0.25%, поднявшись до 1.265 и 2625 соответственно. Интересно, что при этом рынок акций США по итогам года оказался в относительно неплохой ситуации: индекс Dow Jones вырос на 5%, тогда как российские индексы, казалось бы, беспричинно упали. ММВБ с начала года потерял порядка 18%, долларовый индекс РТС – 20%. При этом, на российском рынке наблюдалось более сильное снижение, чем в среднем на развивающихся рынках – 14%.

Что касается подзабытого на фоне рождественской лихорадки сегмента soft commodities, то там тоже есть свои хотя и не тянущие на сенсации, но довольно интересные характерные истории. С начала октября происходило пикообразное снижение цен на сахар, которое продолжалось приблизительно до середины декабря. На сегодняшний день цены стабилизировались, и сахар слегка корректируется вверх. Фьючерсы на все продукты питания, а в основном на крупы, продолжают незначительное снижение. Что касается сахара, то на него фьючерсы повысились до 28.73 центов за фунт. Ближайший из них теперь торгуется по $633 за тонну, продемонстрировав повышение чуть более чем на 1% по сравнению с предыдущей неделей. Биржевые котировки на европейском рынке также растут. Так, Лондонская биржа предлагает сахар по $763.6 за тонну, что на $7.4 выше экспирировавшегося октябрьского контракта. Тем не менее, мы воздерживаемся от активных рекомендаций, т.к. не рассчитываем, что этот сегмент сырьевого рынка покажет значительные объёмы как минимум до середины января".

www.1prime.ru