Целевой уровень по индексу РТС на конец года 1200-1400 пунктов, фаворитом является Газпром, - Александр Разуваев, Собинбанк

"Сегодня российские бумаги снова выросли, видимо самое страшное в текущем году уже позади. Восстановление рынка до конца года обеспечат государственная скупка и нормализация ситуации на внешних площадках. При этом внешние площадки с высокой вероятностью в текущем году не преподнесут нам больше негативных сюрпризов, однако, бесспорно обеспечат высокую волатильность.

На наш взгляд, с высокой вероятностью год мы завершим на уровне 1200-1400 по индексу РТС, что соответствует цене на нефть в 50 долл./барр. Данный уровень по индексу РТС является нашей официальной целью на конец года. А если США нам не преподнесут нового негатива, то в следующем году достигнем уровня мая текущего года, т.е. 2500 по индексу РТС. Следует также напомнить, что с нового года вступают в силу налоговые новации по НДПИ.

Лучше рынка (GAZP) до конца года будут акции полугосударственных компаний, прежде всего, Газпрома . На основе денежных потоков справедливая цена акций газового холдинга составляет 23 долл. Падение цен на нефть приведет к снижение экспортной выручки в следующем полугодии, однако, потери будут компенсированы ростом внутренних тарифов. Следует также отметить, что Газпром является крупнейшим экспортером и значительно выигрывает от снижения курса российского рубля. Газпром отличается высокими стандартами корпоративного управления и для многих российских и международных инвесторов является аналогом инвестиций в российский рынок акций в целом.

Первый зампредседателя правления ВТБ Михаил Кузовлев заявил, что ВТБ изучает возможность проведения обратного выкупа своих акций с рынка. Цена размещения в мае 2007 года составила 13.6 копеек, сейчас около 4 копеек. Кризис привел к обесценению финансовых компаний по всему миру и естественно затронул ВТБ. Конечно, в отличие от некоторых своих западных коллег ВТБ представляет из себя здоровый бизнес. Однако, кризис негативно повлиял и на его финансовые результаты, особенно это касается убытков от падения котировок российских акций. При этом даже с учетом негативного влияния кризиса справедливая цена акций ВТБ (VTBR) составляет около 11 копеек.

На наш взгляд, в текущей ситуации тратить деньги на выкуп собственных бумаг не самое лучшее решение. ВТБ имеет все шансы за счет государственной поддержки упрочить свое положение на рынке, и со временем успехи бизнеса оценит рынок. ВТБ – это очень хорошая, но долгосрочная инвестиция.

Также до конца года для вложений интересны – Роснефть (ROSN), Сбер (SBER) и региональные телекомы", - считает Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка

www.prime-tass.ru