ЦБ не допустит серьезного укрепления рубля, - Дмитрий Макаров, ИК “Галлион Капитал”
23 сентября, 2009"Стоимость рубля по отношению к доллару на ММВБ расчетами завтра составила менее 30 рублей. С начала сентября бивалютная корзина показывает нисходящую динамику, возвратившись на уровни июля.
С другой стороны, значительное снижение депозитов банков в ЦБ как уровня краткосрочной ликвидности в течение последних нескольких месяцев позволяет предположить, что банки рассматривают текущие условия доступности средств как вполне приемлемые.
В таких условиях уверенное снижение котировок доллара демонстрирует существенное ослабление девальвационных ожиданий.
Вероятно, ЦБ не допустит серьезного укрепления рубля, что в свою очередь обернется накоплением золотовалютных резервов.
Низкая инфляция позволит ЦБ продолжать серию снижения ставки рефинансирования, что, учитывая рост денежных расходов правительства к концу года, вероятно, привлечет дополнительный приток средств на рынок акций, а также облигаций, продолжив восстановление рублевого долгового рынка как источника кредитных ресурсов".