ЦБ готов согласиться на понижательный тренд вместо 8.5 проц, – Евгений Надоршин, ИБ “Траст”

"За последние дни Банк России буквально завалил СМИ обещаниями жесткой политики и низкой инфляции. Вот и в пятницу первый заместитель председателя ЦБ Алексей Улюкаев сообщил, что ЦБ до сих пор надеется на 8.5%-ый прирост потребительских цен по итогам года /и, кстати, на 1.2% в феврале/. Но не ожидается резкого укрепления реального эффективного курса рубля /прогноз ЦБ – прошлогодние 5.0%/. Правда, разворачивая свои заявления, А. Улюкаев пояснил, что главной задачей ЦБ РФ является обеспечение годового понижательного тренда, то есть инфляции ниже прошлогодних 11.9%. Что оставляет Банку России пространство для маневра – достигнуть 8.5% это не то же самое, что добиться 11.0%.

Мы полагаем, что ЦБ за свой прогноз бороться не готов, и антиинфляционная политика в 2008 году агрессивной не будет. В частности, значительного роста ставок ждать не стоит из-за сложной ситуации на мировых рынках. Однако определенные усилия для достижения понижательного тренда регулятору приложить все-таки придется, и одной из мер, скорее всего, останется привычное укрепление рубля – других инструментов, по нашим прогнозам, не хватит".

www.prime-tass.ru