Банк ВТБ: пересмотр оценки, - Мария Кальварская, ТКБ Капитал

"Вчера ВТБ (VTBR) объявил финансовые показатели за 2К10 по МСФО, которые превзошли ожидания в части базового дохода и оказались близки к прогнозам на уровне чистой прибыли. Банк продемонстрировал высокую чистую процентную маржу, значительный рост кредитного портфеля, улучшение качества активов, что позволило снизить стоимость рисков. В то же время ВТБ показал слабые результаты в части операций с финансовыми инструментами и не уменьшил потери от других видов бизнеса, что негативно сказалось на его чистой прибыли.

В целом мы нейтрально оцениваем финансовые результаты. В ходе телефонной конференции менеджмент банка подтвердил прогнозы чистой прибыли на 2010 г. и роста объемов кредитования, высказав более оптимистичные ожидания относительно показателей процентной маржи. Принимая во внимание опубликованные финансовые результаты и повышение прогнозов, мы пересмотрели нашу прогнозную цену акций ВТБ, увеличив ее на 12% до 0,087 руб. /$5,95/ГДР/, и сохранили рекомендацию "Держать", - Мария Кальварская, ТКБ Капитал

www.prime-tass.ru