Банк Возрождение: Снижение целевой цены, рекомендация повышена, - Мария Кальварская и Надежда Крупенникова, ТКБ Капитал

Банк Возрождение: Снижение целевой цены, рекомендация повышена, - Мария Кальварская и Надежда Крупенникова, ТКБ Капитал

"Мы пересмотрели нашу модель оценки акций Банка Возрождение (VZRZ), отразив в ней недавно опубликованные показатели за 2011 год по МСФО, а также прогнозы руководства банка на 2012 год. Более высокая чистая процентная маржа и комиссионные доходы оказали поддержку показателям банка за 2011 год.

Однако, консервативные прогнозы менеджмента на 2012 год привели к снижению целевой цены как обыкновенных, так и привилегированных акций банка на 39% и 36% соответственно.

В то же время, принимая во внимание значительный потенциал роста от текущего уровня, мы изменили нашу долгосрочную рекомендацию с "ДЕРЖАТЬ" до "ПОКУПАТЬ" с 12-ти месячной целевой ценой $25.6 за обыкновенную и $10.2 за привилегированную акцию.

Дальнейшие успехи банка в части удержания маржи на текущем уровне, а также оптимизации расходов и стабилизации качества кредитного портфеля будут выступать основными драйверами роста в ближайшие 12 месяцев".

www.1prime.ru