Банк России будет сдерживать процентные ставки посредством вливания ликвидности через аукционы РЕПО и ломбардные аукционы еще несколько дней, - Алексей Моисеев и Наргиз Садыхова, ИК “Ренессанс Капитал”

"ЕЦБ вчера принял решение предоставить дополнительную ликвидность банковскому сектору. Но в своих комментариях банк вновь подчеркнул, что учетная ставка может быть повышена в сентябре. Таким образом, регулятор дал понять участникам рынка, что для разрешения кризиса будут использованы любые средства, кроме изменения учетной ставки. Как следствие, курс евро к доллару несколько укрепился.

Тем временем, рубль несколько отыграл утраченные во вторник позиции по отношению к доллару и бивалютной корзине. Однако мы полагаем, что в будущем произойдет еще некоторое ослабление российской валюты, так как отток краткосрочных инвестиций с рублевого рынка, скорее всего, еще не закончился. Массовый вывод средств уже привел к значительному сокращению ликвидности и вызвал рост ставки overnight и межбанковской ставки однодневного РЕПО до 7%. На аукционах РЕПО Банк России предоставил финансовым организациям беспрецедентный объем средств /130 млрд руб./ с целью способствовать стабилизации ставок российского денежного рынка.

Мы считаем, что Банк России будет сдерживать процентные ставки посредством вливания ликвидности через аукционы РЕПО и ломбардные аукционы еще несколько дней, возможно, неделю, учитывая приближающийся период налоговых выплат. Однако мы ожидаем, что ситуация на валютном и денежном рынках придет в норму не позднее первой недели сентября. Когда завершится отток "горячих денег", поступивших на российский рынок во втором квартале, актуальными вновь станут фундаментальные экономические показатели, что окажет поддержку российской валюте и обеспечит необходимую ликвидность".

www.prime-tass.ru