Бабка надвое сказала, - Ангелика Генкель и Владимир Дорогов, Альфа-Банк

"Игроки запускают на свои экраны обратный отсчет предновогоднего времени, и вместе с ним надежды на везение в предновогоднем ралли. Несмотря на то, что "бабка надвое сказала" — состоится ли это сезонное событие, или нет, — генеральная репетиция события уже была.

В последнюю неделю ноября российские фондовые индексы выросли на 14 /РТС/ -18 /ММВБ/ %%. Активность торгов существенно возросла. Локальные котировки демонстрировали рекордные скорости изменения. Поводом для роста спроса на российские активы стало распространившееся по миру мнение о том, что фондовые индексы достигли своего дна. Пусковым моментом стало обнародование новой экономической программы Нового американского Президента, новые опции правительственной программы Китая и антикризисного пакета мер Еврокомиссии. Дополнительным стимулом стал рост мировых цен на нефть и металлы в рамках технической коррекции.

Российский фондовый рынок по итогам месяца снизился на 15%, увеличив потери с начала года до 71%. На его фоне 2-7%-ные потери развитых фондовых бирж выглядят несущественными. Падение их индексов с начала года вдвое меньше, чем у российских аналогов. Китайский фондовый рынок прибавил 9% в основном индексе, увеличив отрыв от российского аутсайдера /-64%/.

Наилучшие показатели по итогам ноября в отраслевом разрезе у акций электроэнергетических компаний /+10% в индексе РТС/.

Они же — лидеры в рейтинге локальных изменений /ФСК /+97%/, РусГидро /+44%/, "Мосэнерго" /+17%//. В аутсайдерах рынка — акции промышленности /-50%/ и потребительского сектора /-33%/. Поводом для роста предложения акций стал ЦБ РФ, который 28 ноября, второй раз в течение пяти дней ослабил рубль, и, кроме того, повысил ставку рефинансирования. Курс рубля на ММВБ при закрытии ноябрьских торгов опустился до минимального с марта 2006 г. уровня. Акции "второго эшелона" по итогам ноября потеряли 1/4от стартового уровня.

Мы ожидаем позитивного изменения российских фондовых индексов по итогам декабря. Мы также надеемся на реализацию традиционных предрождественских и предновогодних стратегий.

Четырехзначные уровни индексов достигнуты, скорее всего, не будут. Но на рост в пределах 25-30% в среднем по рынку в рамках оптимистичного сценария рассчитывать можно"

www.prime-tass.ru