Август: замедление темпов спада прекратилось,- Евгений Надоршин, НБ “Траст”

"Вчера ФСГС опубликовала отчет о промышленном производстве в августе 2009 года. По сравнению с июнем выпуск продукции упал на 3.0%. В годовом выражении /август 2009 к августу 2008/ спад составил 12.6%.

Динамика Промпроизводства

По сравнению с июлем спад в августе углубился заметнее, чем мы ожидали /наш прогноз августа –12.0%/. Ухудшение на 1.8 п.п. до –12.6% было довольно равномерно обеспечено всеми секторами: ухудшились показатели добывающей и обрабатывающей промышленности, глубже стал спад в сфере производства и распределения электроэнергии газа и воды.

Откровенных лидеров падения выделить в секторах не так просто, поскольку небольшое ухудшение показателей продемонстрировали многие виды производств.

В сегменте добывающей промышленности ухудшились показатели добычи золота и вместо прироста в 3.3% к аналогичному периоду 2008 года в июле, в августе спад составил 4.2%. При этом постепенно сокращается спад в объемах добычи газа /с 16.4% в июле 2009 к июлю 2008 до 11.9% в августе 2009 к августу 2008/, и стабильными остаются объемы добычи нефти – чуть более 1% прироста к аналогичному периоду 2008 года.

В обрабатывающей промышленности по-прежнему неплохо чувствует себя пищевая и легкая промышленность. Довольно стабильными были показатели и многих других видов производств, например, обошлось без сюрпризов в производстве энергетического оборудования - ни больших всплесков, ни больших провалов по сравнению с аналогичными показателями 2008 года. Правда, данные по производству транспортных средств в августе хорошими как раз не получились: спад в производстве легковых автомобилей составил 84.9% к аналогичному периоду 2008 года /в июле 2009 г. - 55.9%/. Сократилось производство грузовых автомобилей, и спад углубился с 65.8% в июле 2009 /к аналогичному периоду предыдущего года/ до 74.7% в августе. Упали и объемы производства пассажирских вагонов и вагонов метрополитена.

В сегменте производства электроэнергии, газа и воды, в частности, спад производства электроэнергии тепловыми станциями по сравнению с аналогичным периодом 2008 года увеличился в августе почти на 3 п.п. по сравнению с июльскими данными и составил 17.5%. В гидрогенерации объемы производства по сравнению с аналогичным периодом 2008 года в августе даже подросли: прирост 11.6% против июльских 10.6%.

В целом показатели августа стали для нас довольно ожидаемыми. Тот факт, что данные не продолжили тенденции июня-июля, и мы не увидели дальнейшего сокращения спада, не стал сюрпризом - ранее мы предполагали, что оживление в промышленности было временным, связанным, возможно, не столько с увеличением спроса, сколько с пополнением складских запасов из-за резкого сокращения производства в начале года. Двух месяцев вполне могло хватить для того, чтобы заполнить склады до желаемых уровней, и потому сентябрь может тоже не принести хороших новостей. Мы полагаем, что будет очень неплохо, если спад останется приблизительно на тех же уровнях, однако есть вероятность, что он даже может еще немного углубиться. Правда, можно отметить, что, несмотря на не столь радужные показатели выпуска, ситуация в промышленности нормализуется - просроченная задолженность по заработной плате сократилась за август более чем на RUB0.9 млрд. до RUB5.6 млрд".

www.prime-tass.ru