Антиинфляционная политика правительства остается неясной,- Владимир Тихомиров, ФК “УРАЛСИБ”

"Новый антиинфляционный план будет представлен на следующей неделе… На следующей неделе, 25 июня, профильные министерства должны представить правительству совместно разработанный ими план борьбы с инфляцией, заявил вчера министр финансов Алексей Кудрин. Последовавшие за этим комментарии Кудрина недвусмысленно свидетельствуют о том, что позиция его ведомства по вопросу инфляции остается неопределенной, несмотря на признание им провала прежних попыток сдержать рост цен. В стремлении обуздать инфляцию правительство, вероятно, намерено и дальше использовать разнообразные антиинфляционные инструменты, но его нежелание предпринимать резкие шаги будет означать, что в большинстве своем меры, скорее всего, не окажут существенного влияния на ценовую динамику.

…и едва ли принесет большие неожиданности. Похоже, что правительство связывает надежды на успех в этой сфере с динамикой мировых рынков, по-прежнему уповая на стабилизацию цен на продовольствие и снижение цен на сырьевые товары. Если эти надежды не сбудутся, единственным выходом из ситуации останется попытка контроля над инфляцией посредством более либеральной курсовой политики, иными словами, за счет укрепления рубля. Вместе с тем мы полагаем, что пока правительство может не спешить с применением этого инструмента. Любые резкие изменения обменного курса будут истолкованы как крайняя мера и, правительство, скорее всего, пойдет на это лишь в том случае, если другие варианты не дадут результата. Вероятнее всего, подобные меры могут последовать в сентябре-октябре. А до тех пор ЦБ и правительство, как нам представляется, будут придерживаться выжидательной тактики.

Плавный переход к таргетированию инфляции… Выступая вчера на проводящейся в Москве конференции для инвесторов Алексей Кудрин подчеркнул, что инфляция остается наиболее сложной для правительства задачей. Он признал, что применявшаяся прежде политика таргетирования обменного курса не принесла результатов, добавив, что переход к кредитно-денежой политике, основанной на таргетировании инфляции, будет очень постепенным и может занять до пяти лет. Кудрин также с одобрением отозвался о последних мерах Центробанка, направленных на замедление роста денежной массы, заявив, что эти усилия должны принести плоды уже в нынешнем году.

…и ослаблению контроля над обменным курсом. Кудрин предостерег также против слишком резких шагов, направленных на обуздание инфляции, таких как существенное укрепление рубля или значительное замедление роста денежной массы. По его словам, подобные действия могут отрицательно сказаться на состоянии экономики, в частности, укрепление рубля приведет к падению производства в российской промышленности. Кудрин подчеркнул, необходимость контроля над бюджетными расходами /по его словам, в 2008 г. расходная часть федерального бюджета не должна превышать 18% ВВП/, и понижения спроса в экономике, чтобы в будущем избежать ее "перегрева" и значительного дефицита счета текущих операций".

www.prime-tass.ru