Активность “медведей” усилится в пятницу, - Александр Иванищев, ФЦ “Инфина”

Активность "медведей" усилится в пятницу, - Александр Иванищев, ФЦ "Инфина"

"Большая часть торговой сессии в четверг прошла под знаком вялой консолидации индекса ММВБ около уровня недельной балансовой цены ОВР-5 /1710,72 п./. Торговая активность продолжила снижаться.

В отраслевом разрезе лучше рынка держались акции Полиметалла, Полюс Золото и производителей минудобрений /Акрон, Уралкалий/, но это никак не меняло общей картины неуверенности на рынке. Попытка пробоя уровня 1720 п., предпринятая в конце сессии, натолкнулась на новое сопротивление в районе 1724 п. /62%-ная коррекция от падения/.

Очевидно, что без поддержки со стороны главного локомотива рынка - акций Газпрома /-0,81%/ и всего нефтяного сектора /-0,23%/ у быков мало шансов на продолжение роста.

Пессимистические настроения сохраняются и на внешних рынках. Риск дефолта в США и долговые проблемы в странах Еврозоны вынуждают инвесторов уходить в традиционные финансовые убежища – золото, серебро, швейцарский франк, йену.

Соответственно, под давлением оказывается рынок акций, за исключением акций золотодобывающих компаний. Индекс акций мировых золотодобывающих компаний XAU вырос с начала месяца на ~10%.

Экономическая перспектива в США ухудшается. Согласно последним правительственным прогнозам рост американской экономики в 2011 г. составит 2,7-2,9%, что ниже предыдущего прогноза 3,1%. На таком фоне инвесторы рады ухватиться за любую позитивную новость, однако эффект такой поддержки, как показывают последние события, оказывается непродолжительным.

Вчера, несмотря на позитивный отчет JPM и данных о росте розничных продаж в июне американские фондовые индексы снова ушли в минус на возросшей волатильности.

Позитивный отчет JPM стал лишь поводом для возросших продаж акций, закрытие сессии по ним завершилось черной свечой, а индекс банковского сектора при этом упал на 1,2%.

Индекс волатильности VIX с начала месяца вырос на 38%. Индекс S&P 500 закрывается третий день подряд ниже уровня МА60, к тому же вчерашнее снижение сопровождалось возросшими оборотами.

По мере приближения к 2 августа беспокойство инвесторов усиливается. Стоимость американских cds /5Y/ достигла максимальной отметки с февраля 2010 г. после прозвучавших угроз со стороны ведущих рейтинговых агентств. Тем не менее, доллар вчера прекратил снижение.

На этой неделе начали расти кредитные ставки по доллару, что может служить сигналом охлаждения интереса инвесторов к риску. На этом фоне вчерашний 4%-ный обвал котировок по нефтяному фьючерсу wti и сырьевых рынков в целом /-1,27%, CRB/ выглядит вполне закономерным.

На наших сегодняшних торгах ждем усиления активности "медведей", особенно в нефтяном и банковском секторе. Поддержкой по отраслевому индексу МICEX-O&G выступает уровень 3178 п. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на ~1707 п. и далее на 1685 п".

www.prime-tass.ru