Агрессивные размещения, - Татьяна Чупрына, Банк Москвы

"Вчера на рынке рублевого долга торги проходили на фоне высокой активности. По итогам дня суммарный объем по торгам с негосударственными бумагами составил 16,18 млрд. руб. В корпоративном секторе наиболее ликвидные выпуски торговались в плюсе, а в государственном секторе единой динамики в движении котировок не сложилось. Среди корпоративных бумаг активно торговались выпуски эмитентов первого эшелона. Также популярностью пользовались бумаги Пермэнерго-01, вышедшие в четверг во вторичные торги. По итогам торгов по облигациям было заключено 55 сделок суммарным объемом 1,61 млрд. руб. Цена на облигации осталась без изменения, а доходность к оферте в мае 2010 года снизилась на 33 б.п. до 7,98% годовых.

По нашим оценкам по итогам дня капитализация корпоративного сектора выросла 0,08%, государственного – на 0,01%. Капитализация сектора муниципальных бумаг снизилась на 0,03%. При этом капитализация 10 наиболее ликвидных выпусков корпоративного сектора увеличилась на 0,16%. По 10 наиболее ликвидным бумагам государственного и муниципального секторов произошло снижение капитализации на 0,02% и 0,06% соответственно.

Состоявшиеся вчера первичные размещения прошли очень агрессивно, в частности по выпускам таких компаний как Моторостроитель-Финанс и ЛСР-Инвест. В ходе аукциона по размещению 3-летних облигаций Моторостроитель-Финанс ставка купона была установлена на уровне 10% годовых, что соответствует доходности к 1,5-годовой оферте в 10,25% годовых. Таким образом, дисконт к прогнозируемому организаторами /ИК КапиталЪ, Фондсервисбанк/ уровню доходности – 11-11,25% годовых составил 75 б.п. /!/. По итогам размещения 4-летних облигаций ЛСР-Инвест 2-серии ставка купона была определена в размере 8,35% годовых. Доходность к 2-летней оферте составила 8,52% годовых. Организаторы выпуска /УРАЛСИБ, АБН Амро/ оценивали справедливый уровень доходности в диапазоне 9,2-9,57%. Дисконт к ориентируемой доходности составил 68 б.п. /!/.

Вчера также прошло размещение дебютного выпуска облигаций "Банка Россия" объемом 1,5 млрд. руб. и сроком на 3 года. Ставка купона по бумагам была установлена на уровне 9% годовых, доходность к годовой оферте составила 9,2% годовых, прогноз организатора /ВТБ/ – 9,26-9,46% годовых", - Татьяна Чупрына,  Банк Москвы

www.prime-tass.ru