Эйфория побеждает закостенелые страхи, - Владимир Рожанковский, ИГ “Норд Капитал”

Эйфория побеждает закостенелые страхи, - Владимир Рожанковский, ИГ "Норд Капитал"

"Рынок труда в США уже четвёртый год оставался главной оскоминой на языке оптимистов. Казалось, макростатистика по занятости будет выходить рутинно удручающей ещё долгие месяцы, но, вопреки всем доводам и предрешениям, в пятницу данные от Министерства труда США закрепили неожиданный позитивный сюрприз от их предшественниц – данных от частного агентсва ADP, показавшего /пресловутый индикатор Non-farm payrolls/, что американские работодатели в январе не только не ликвидировали сезонные рабочие места, но создали целую кучу – 243 тыс. против прогноза 150 тыс. – новых вакансий. Ещё раз подчёркиваем, что речь идёт именно о рабочих местах, созданных в январе 2012 г., т.е. по окончании "высокого сезона" распродаж. Возможность закравшейся ошибки, как всегда остаётся ненулевой, однако рынок воспринимает преподнесённую ему информацию, что называется, по нарицательной стоимости. Именно поэтому игроки вмиг забыли про неважные квартальные отчёты Citigroup, Morgan Stanley, Microsoft, Dow Chemical и многих других начали победоносную игру на повышение, окрылённые внезапным подтверждением, что ненавистного "второго дна" на самом деле, скорее всего, всё-таки не будет!

Статистика из Штатов в пятницу была на редкость жизнеутверждающей. Так, индекс деловой активности в сфере услуг США /ISM Non-Manufacturing/ в январе 2012 года вырос до 56.8 пункта по сравнению с 53 в декабре 2011 года. Этот показатель стал максимальным с июня прошлого года. Консенсус-прогноз ожидал увеличения показателя до 53.2 пункта.

Американские макроданные в пятницу сильно контрастировали со статистикой из Еврозоны, согласно которой розничные продажи в декабре неожиданно продемонстрировали самое значительное падение в рождественский период за три года. Эксперты моментально приписали подобную слабость пресловутым мерам бюджетного ужесточения, побочными эффектами которых уже стал официально зафиксированный рост безработицы на фоне возросшей инфляции /благодаря действиям ЕЦБ по наполнению системы денежной ликвидностью/. Согласно данным Евростата, продажи в зоне единой валюты снизились в декабре на 0.4% в помесячном выражении /по сравнению с ожидавшимся ростом на 0.3 %/, и упали на 1.6% в годовом выражении.

Как уже было отмечено, это падение стало самым значительным с декабря 2008 года, и оказалось сравнимым с самым большим спадом в новейшей истории – спадом 1930 года, когда розничные продажи в Европе также упали на 1.6%. Безработица достигла максимума за всю историю существования евро 10.4% в декабре, в то время как инфляция остается на весьма далёких от комфорта 3 %.

Евро оказалось заложником разнополярных настроений: с одной стороны, плохая статистика Еврозоны оказала существенное понижательное давление на единую валюту, с другой – пресловутые "аппетиты к риску", резко усилившиеся после триумфальных макроданных из США, наоборот, заработали на отток из консервативных долларовых активов и, как следствие, на укрепление евро. В результате крайне волатильных валютных торгов евро зафиксировалось на уровне $1.3156, однако, судя по рынку валютных фьючерсов, распродажи могут возобновиться в любой момент. По итогам пятничной торговой сессии американские индексы закрылись в плюсе: Dow взлетел на 1.23% до 12,862, Nasdaq взметнулся на 1.61% до 2,906, S&P 500 рванул на 1.46% до 1,345. Судя исключительно по представленной корпоративной отчётности, в которой, по нашим подсчётам, прибыли порядка 70% эмитентов недотянули до высоких ожиданий рынка, американский фондовый рынок вновь угрожающе перегревается.

www.1prime.ru